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大成债券投资基金201安全级别6年度报告摘要

  基金管理人的董事会、董事本报告所载资料不存在虚假记载、性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上董事签字同意,并由董事长签发。

  基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同,于2017年3月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,复核内容不存在虚假记载、性陈述或者重大遗漏。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

  本报告中财务资料已经审计。普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)为本基金出具了无保留意见的审计报告,请投资者注意阅读。

  注:1.本期已实现收益指本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  注:1.本基金于2006年4月24日起推出持续性收费模式,将前端收费模式定义为A类收费模式,后端收费模式定义为B类收费模式,二者对应的基金份额简称“大成债券A/B”;将持续性收费模式定义为C类收费模式,对应的基金份额简称“大成债券C”。

  2.按基金合同,本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期,截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十二条之(六)投资组合中的各项比例:本基金投资于债券类投资工具的比例不低于基金资产总值的80%;投资于国债的比例不低于基金资产净值的20%。

  大成基金管理有限公司经中国证监会证监基金字[1999]10号文批准,于1999年4月12日正式成立,是中国证监会批准成立的首批十家基金管理公司之一,注册资本为2亿元人民币,注册地为深圳。目前公司由三家股东组成,分别为中泰信托有限责任公司(50%)、光大证券股份有限公司(25%)、中国银河投资管理有限公司(25%)。主要业务是公募基金的募集、销售和管理,还具有全国社保基金投资管理、基本养老保险投资管理、受托管理保险资金、保险保障基金投资管理、特定客户资产管理和QDII业务资格。

  经过十多年的稳健发展,公司形成了强大稳固的综合实力。公司旗下基金产品齐全、风格多样,构建了涵盖股票型基金、混合型基金、指数型基金、债券型基金和货币市场基金的完备产品线日,本基金管理人共管理5只ETF及1只ETF联接基金,4只QDII基金及68只式证券投资基金。

  本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成债券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的,在基金管理运作中,大成债券投资基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等,本基金没有发生重大违法违规行为,没有运用基金财产进行内幕交易和市场行为以及进行基金投资人利益的关联交易,整体运作、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资为旨,承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下,努力为基金份额持有人谋求最大利益。

  根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的,公司制订了《大成基金管理有限公司公平交易制度》、《大成基金管理有限公司异常交易与报告制度》。公司旗下投资组合严格按照制度的,参与股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动,内容包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等与投资管理活动相关的各个环节。研究部负责提供投资研究支持,投资部门负责投资决策,交易管理部负责实施交易并实时,监察稽核部负责事前监督、事中检查和事后稽核,风险管理部负责对交易情况进行合分析,通过多部门的协作互控,了公平交易的可操作、可稽核和可持续。

  报告期内,基金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。基金管理人运用统计分析方法和工具,对旗下所有投资组合间连续4个季度的日内、3日内及5日内股票及债券交易同向交易价差进行分析。分析结果表明:债券交易同向交易频率较低;股票同向交易溢价率较大主要来源于市场因素(如个股当日价格振幅较高)及组合经理交易时机选择,即投资组合成交时间不一致以及成交价格的日内较大变动导致个别些组合间的成交价格差异较大,但结合交易价差专项统计分析,未发现违反公平交易原则的异常情况。

  报告期内,基金管理人旗下所有投资组合未发现存在异常交易行为。主动投资组合间股票交易存在9 笔同日反向交易,原因为投资策略需要。主动型投资组合与指数型投资组合之间或指数型投资组合之间存在股票同日反向交易,但不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日成交量5%的情形;主动投资组合间债券交易存在 2笔同日反向交易,原因为投资策略需要。投资组合间相邻交易日反向交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响,无异常。

  2016年,经济增速止住下滑势头,企稳复苏,CPI温和上涨,PPI由负转正。尤其四季度之后,投资回暖经济数据不断向好,且制造业PMI持续位于荣枯线以上,工企业生产和效益也呈现加快增长。货币政策方面,全球范围内对超宽松货币政策和负利率的反思使得流动性迎来拐点。下半年国内货币政策取向发生微妙转变,中央经济工作会议最终定调货币政策“稳健中性”,强调调节好货币闸门,标志着始于2014年的宽松货币政策正式转向。8月开始重启逆回购,缩短放长温和抬升资金成本,逆回购利率已成为央行实质盯住的基准利率指标。

  具体到市场表现方面,2016年的债市表现同样跌宕起伏,一波三折。1-5月债券收益率震荡上行,10年期国债收益率从1月中旬低点的2.72%上升到6月初的3.02%,调整幅度30BP。随着市场对经济和通胀的预期急剧转向悲观,市场收益率迅速下行,8月中旬10年期国债收益率降至年内低点2.64%,持续下行达38BP。11月后,在全球通胀预期回升,监管从严,资金面紧张,债券代持事件等多方面不利因素的影响,债券市场进行了一波剧烈的调整,10年国债收益率上行至3.37%。随着债券代持事件的得以妥善解决,央行在公开市场大规模投放流动性,市场逐渐企稳,年底10年国债收益率回落至3.01%。而2016年末10年期国开债收益率较2015年末上行了55BP。信用债方面,全年来看信用利差走阔,期限利差收窄,信用风险上升,低等级信用债利差快速反弹。但全年来看,信用债指数表现仍好于利率债。中债国债指数全年上涨2.2%,中债金融债券指数全年上涨0.48%;中债信用债指数上涨2.25%。

  权益市场方面,上证指数全年下跌12.31%,受一月份熔断的影响,绝大部分的市场指数的年线均为负值。同时,市场指数呈现较大分化的局面,但大市值股票的整体表现要优于中小市值股票。2016年转债市场操作难度较大,股市慢涨快跌,转债估值高,流动性差,全年中证转债指数下跌11.76%。

  本基金在严格控制风险的基础上,采取积极的组合策略和严格的资产选择原则进行投资运作。2016年基金主动管理组合资产配置,高度重视信用风险,看好中高等级信用债,在保持基础仓位的信用债投资比例基础上,严控信用风险,精选信用个券,重点持有中高等级信用债。利率债方面由于受利率债仓位不低于20%的,组合采取灵活波段操作的思尽可能控制久期风险。权益方面,年初不高的转债仓位仍受到股市大幅下跌的影响,但在随后触底回升的行情中,通过精选个券波段操作了部分损失。

  报告期内本基金A/B类净值增长率为0.62%,C类净值增长率为0.31%,期间业绩比较基准收益率为1.30%。

  展望2017年,预计经济上总体前高后低,上半年在补库存周期、外需转好等因素的带动下,预计仍然维持较好的复苏势头;下半年由于房地产投资增速的下行,经济可能重新面临下行的压力。物价方面,受到油价回升等因素的影响,预计2017年的CPI水平较2016年有所上升,cabet336亚洲城但仍然处于温和通胀的状态;由于去产能继续推进,预计PPI仍然维持在较高的水平,总体上前高后低,1季度可能突破6%。货币政策方面,监管更强调防风险和去杠杆,调节好货币闸门,因此预计货币政策总体上维持紧平衡,相对2016年边际收紧。金融监管方面,防风险和去杠杆意味着从严监管的基调不变,针对市场较为关注的表外理财等方面,可能会有更进一步的监管新政。

  综上所述,我们认为债券市场在2017年初缺乏明显的趋势性机会,利率债投资我们倾向于把握配置节奏,波段操作为主。信用债方面,当前高等级短久期信用债的收益水平已经具备配置价值,而低等级长久期信用利差仍然较低,对信用风险的反应不足,因此我们对信用债的投资仍以中高等级、中短久期为主。除了继续注意规避信用风险,我们也会密切关注理财监管、债市杠杆等问题可能造成的流动性问题。而权益方面,我们认为2017年股票虽然难有大的行情,但存在结构性的机会,可转债操作上将精选个券,小仓位波段操作,控制净值波动,同时保持一定灵活性。

  我们非常感谢基金份额持有人的信任和支持,我们将继续按照本基金合同和风险收益特征的要求,严格控制投资风险,积极进行资产配置,适时调整组合结构,研究新的投资品种和挖掘投资机会,力争获得与基金风险特征一致的稳定收益回报给投资者。

  本基金管理人指导基金估值业务的领导小组为公司估值委员会,公司估值委员会主要负责估值政策和估值程序的制定、修订以及执行情况的监督。估值委员会由股票投资部、研究部、固定收益总部、风险管理部、基金运营部、监察稽核部、社保基金及机构投资部指定人员组成。公司估值委员会的相关均具备相应的专业胜任能力和相关工作经历,估值委员会中包括两名投资组合经理。

  股票投资部、研究部、固定收益总部、风险管理部和社保基金及机构投资部负责关注相关投资品种的动态,评判基金持有的投资品种是否处于不活跃的交易状态或者最近交易日后经济发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件,从而确定估值日需要进行估值测算或者调整的投资品种;提出合理的数量分析模型对需要进行估值测算或者调整的投资品种进行公允价值定价与计量;定期对估值政策和程序进行评价,以其持续适用;基金运营部负责日常的基金资产的估值业务,执行基金估值政策,并负责与托管行沟通估值调整事项;监察稽核部负责审核估值政策和程序的一致性,监督估值委员会工作流程中的风险控制,并负责估值调整事项的信息披露工作。

  本基金的日常估值程序由基金运营部基金估值核算员执行,并与托管银行的估值结果核对一致。基金估值政策的议定和修改采用集体讨论机制,基金经理及投资经理作为估值小组,对本基金持仓证券的交易情况、信息披露情况保持应有的职业,向估值委员会提供估值参考信息,参与估值政策讨论。对需采用特别估值程序的证券,基金管理人及时启动特别估值程序,由估值委员会讨论议定特别估值方案并与托管行沟通后由基金运营部具体执行。

  本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。截止报告期末本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司/中证指数有限公司签署服务协议,由其按约定提供在银行间同业市场交易的债券品种/在交易所市场上市交易或挂牌转让的固定收益品种(估值处理标准另有的除外)的估值数据。

  本基金管理人严格按照本基金基金合同的进行收益分配。本报告期内大成债券A/B已分配利润76,198,243.50元、大成债券C已分配利润63,954,528.23元(A/B类每十份基金份额分红2.105元,C类每十份基金份额分红2.065元),符合基金合同的分红比例。

  在托管本基金的过程中,本基金托管人中国农业银行股份有限公司严格遵守《证券投资基金法》相关法律法规的以及基金合同、托管协议的约定,对本基金基金管理人—大成基金管理有限公司 2016 年 1 月 1 日至 2016年12月31日基金的投资运作,进行了认真、的会计核算和必要的投资监督,认真履行了托管人的义务,没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。

  本托管人认为, 大成基金管理有限公司在本基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支及利润分配等问题上,不存在损害基金份额持有人利益的行为;在报告期内,严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规,在各重要方面的运作严格按照基金合同的进行。

  本托管人认为,大成基金管理有限公司的信息披露事务符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的,基金管理人所编制和披露的本基金年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整,未发现害基金持有人利益的行为。

  本基金2016年年度财务会计报告已经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)审计,注册会计师签字出具了标准无保留意见的审计报告。投资者欲了解本基金审计报告详细内容,应阅读年度报告正文。

  根据财政部、国家税务总局财税[2004]78号《财政部、国家税务总局关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税改征试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等政策的补充通知》、及其他相关财税法规和实务操作,主要税项列示如下:

  (1)于2016年5月1日前,以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围,不征收营业税。对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入免征营业税。自2016年5月1日起,金融业由缴纳营业税改为缴纳。对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征,对国债、地方债以及金融同业往来利息收入亦免征。

  (2)对基金从证券市场中取得的收入,包括买卖股票、债券的差价收入,股票的股息、红利收入,债券的利息收入及其他收入,暂不征收企业所得税。

  (3)对基金取得的企券利息收入,应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴20%的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得,持股期限在1个月以内(含1个月)的,其股息红利所得全额计入应纳税所得额;持股期限在1个月以上至1年(含1年)的,暂减按50%计入应纳税所得额;持股期限超过1年的,暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股,解禁后取得的股息、红利收入,按照上述计算纳税,持股时间自解禁日起计算;解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。

  注:1、根据本基金管理成基金管理有限公司(以下简称“大成基金”)董事会及股东会的有关决议,大成基金原股东广东证券股份有限公司将所持大成基金2%股权以拍卖竞买的方式转让给大成基金股东中泰信托有限责任公司。上述股权变更及修改《大成基金管理有限公司公司章程》的工商变更手续已于2016年4月25日在深圳市市场监督管理局办理完毕。

  注:1、上述佣金参考市场价格经本基金的基金管理人与对方协商确定,以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费和经手费的净额列示。

  注:支付基金管理成基金的管理人报酬按前一日基金资产净值0.70%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。其计算公式为:

  注:支付基金托管人中国农业银行的托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付。其计算公式为:

  注:支付基金销售机构的销售服务费按前一日持续性销售服务费收费模式下的C类基金份额对应的基金资产净值0.30%的年费率计提,逐日累计至每月月底,按月支付给大成基金,再由大成基金计算并支付给各基金销售机构。

  截至本报告期末2016年12月31日止,本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额17,933,853.10元,是以如下债券作为抵押:

  截至本报告期末2016年12月31日止,本基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额817,000.00元,于2017年1月10日及3月27日先后到期。该类交易要求本基金转入质押库的债券,按证券交易所的比例折算为标准券后,不低于债券回购交易的余额。

  8.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本期被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开、处罚的情形。

  注:1、上述机构/个人投资者持有份额占总份额比例的计算中,对分级份额,比例的分母采用各自级别的份额,对合计数,比例的分母采用下属分级基金份额的合计数(即期末基金份额总额)。

  注:上述占基金总份额比例的计算中,对分级份额,比例的分母采用各自级别的份额,对合计数,比例的分母采用下属分级基金份额的合计数(即期末基金份额总额)。

  注:根据中国证监会颁布的《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通知》(证监基金字[2007]48号)的有关,本公司制定了租用证券公司交易单元的选择标准和程序。

  (四)具备各投资组合运作所需的高效、安全的通讯条件,有足够的交易和清算能力,满足各投资组合证券交易需要;

  租用证券公司交易单元的程序:首先根据租用证券公司交易单元的选择标准形成《券商服务评价表》,然后根据评分高低进行选择基金交易单元。

  本报告期内增加交易单元:爱建证券、东方证券、中原证券、中金公司、广发证券、东吴证券、万和证券。本报告期内退租交易单元:无。

  风云



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